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"Argentina era un país muy exitoso hasta la segunda guerra mundial". Así comenzó hoy la presentaciónde Ricardo López Murphy en el Cato Institute. López Murphy fue ministro de Defensa, ministro de Economía y ministro de Infraestructura y Vivienda durante la presidencia de Fernando de la Rúa. ¿Qué fue lo que Argentina hizo mal? Aumentar el gasto público y las regulaciones.

Casi sesenta años después, el gasto público y las regulaciones siguen siendo los parámetros que representan el flagelo mayor para la economía argentina. El gasto público primario (sin los intereses de deuda) en 2015, casi duplicó al de 2002. Esto, sumado a la política monetaria expansiva durante los mandatos de Cristina Kirchner, resultó en una serie de obstáculos económicos que el gobierno de Macri heredó:

  • Crecimiento económico estancado desde 2011
  • Baja inversión
  • Alta inflación
  • Altos desequilibrios fiscales producto de la también alta participación del gobierno en la economía financiado vía impuestos distorsivos.
  • Altos niveles de pobreza
  • Distorsiones de precios en energía y transporte, por ejemplo.
  • Múltiples tipos de cambio
  • Regulaciones no sanas

Según López Murphy, el único "activo" que Macri heredó del gobierno anterior fue un nivel bajo de deuda pública y privada.

Ahora, ¿cuál es la estrategia con la que el nuevo gobierno está enfrentando esta herencia? Un crecimiento basado en inversiones, un objetivo inflacionario bastante ambicioso atado a una política monetaria más rígida y un aumento en la deuda externa para amortiguar la transición. Se espera también una eliminación de los subsidios a la energía y transporte en los próximos 4 años y una desmantelamiento gradual de regulaciones perjudiciales para la economía (esto comenzó con la eliminación del cepo cambiario en diciembre de 2015). De igual forma, se espera una corrección gradual en el ámbito fiscal, con un gasto público congelado en términos reales, y una reducción de impuestos para trabajadores de baja calificación. Sin embargo, estos dos últimos puntos, los que más comprometen a la economía argentina, prevén realizarse en el largo plazo. 

El riesgo de que esta situación no termine en una nueva crisis depende de cuán rápido se ataque el problema déficit fiscal. Mientras más se espere en reparar las cuentas fiscales, como ha venido haciendo el actual gobierno, más cerca estará Argentina de una futura crisis. A este gradualismo también se le suma el problema de apoyarse en deuda externa, además de otros factores externos que podrían afectar a la situación económica argentina: la recuperación de Brasil, los precios internacionales de los commodities, las condiciones financieras internacionales y otros factores climáticos que afectan directamente al sector agrícola argentino.

Los próximos pasos a dar deberían estar enfocados en sanear la situación fiscal de inmediato. De no ser así, no sería descabellado pensar en una posible recaída al populismo.  

Students for Liberty (SFL) está buscando nuevos coordinadores locales en América Latina para el periodo 2018-2019. Aquí puedes obtener más información.

Si te interesa conocer acerca de los principios básicos del liberalismo no dudes en conocer acerca de nuestra próxima UElCato en México, DF. Estaremos recibiendo solicitudes hasta el 25 de abril. Por cierto, muchos de los coordinadores locales de SFL asistieron antes a una de las Universidades ElCato que hemos realizado desde 2009.

Un nuevo estudio de Ryan Bourne del departamento de Tax and Budget Policy en Instituto Cato enumera 12 reglas fiscales para enfrentar la sostenida alza en la deuda en EE.UU. A la vez analiza los éxitos y fracasos de las medidas fiscales adoptadas por Chile, Suiza y Reino Unido.

El contexto fiscal en EE.UU. es desalentador. Los repetidos déficits presupuestarios han hecho explotar la deuda sostenida por el público (aquélla que descuenta la deuda del gobierno federal) desde un 32,6% del PIB en 2002 a un 77% en 2016, el nivel más alto desde el período posterior a la Segunda Guerra Mundial.

Bourne señala que si bien el aumento de la deuda se ha reducido en los últimos años debido a los recortes en el gasto militar, el alto crecimiento económico y la inflación, las proyecciones muestran que en el futuro, el nivel de la deuda respecto del PIB aumentará rápidamente si se sigue postergando un serio recorte al gasto gubernamental.

El estudio enumera 12 reglas que, a pesar de no resolver todos los problemas, sí pueden a lo menos mejorar el funcionamiento de la política fiscal. Pueden crear objetivos claros y marcos presupuestarios, imponiendo desincentivos a los políticos que se desvían de ellos. "La clave es diseñar reglas que sean lo suficientemente simples como para ser bien entendidas y monitoreadas, pero lo suficientemente flexibles para ser duraderas frente a choques económicos imprevistos que desvíen temporalmente esa meta. Hacerlo requiere detalles de procedimiento bien pensados y medios de ejecución ".

Sobre el caso de Chile en particular, el autor evalúa los pro y contra de usar un estimado del crecimiento potencial del país como referencia para determinar el presupuesto anual. Para este país el método consiste en medir los potenciales ingresos del gobierno por medio de impuestos, que en gran parte dependen del PIB anual, el cual a la vez está influenciado por factores importantes como el estimado anual del precio del cobre. 

Si bien dicho método ha traído relativamente buenos resultados en Chile gracias a su flexibilidad —como la amortiguadora respuesta frente a la recesión mundial del 2008, gracias a la prudencia fiscal de los años anteriores—, posee desventajas en cuanto a su dificultad para medir una estimación precisa y por los incentivos que genera a políticos el sobreestimar el crecimiento potencial y, por lo tanto, justificar más gasto.

Para conocer las recomendaciones fiscales en detalle y profundizar en los casos de Chile, Suiza y Reino Unido te invitamos a leer el estudio de Ryan Bourne en el siguiente link.

¿Sabías que la prestigiosa marca de cosméticos fue creada por un ama de casa, hija de inmigrantes húngaros y judíos llamada Josephine Esther Mentzer? ¿Sabías que a ella se le ocurrió enviar las ahora muy usuales muestras de perfumes en papel y los envases metálicos para lápices de labios? Es una historia fascinante acerca de cómo se fundó la empresa familiar Estée Lauder, que luego pasaría a ser una empresa que cotiza en bolsa. La empresa, fundada en 1946, se inició haciendo cremas faciales en Nueva York y en al año de 1968 tuvo ingresos de $40 millones, aunque esto palidecía frente a los ingresos de competidores como Revlon ($314 millones para el mismo año). En 2017, Estée Lauder Companies se encontró en la lista Fortune 500, entre las empresas más importantes de EE.UU. En 2016 obtuvo ingresos de $11.262 millones, ganancias de $1.114 millones y empleaba a 46.000 personas.

 La marca de Estée era un pequeño entre los gigantes de la industria de cosméticos. Pero fue gracias a la tenacidad, constancia, y estrategias innovadoras de marketing de su fundadora que la empresa hoy es una de las 7 empresas que dominan la industria de cosméticos. No se pierdan el ensayo de Gary Hoover, que contiene más detalles acerca de esta historia de éxito empresarial.

En este texto el ecuatoriano que difundió ideas liberales alrededor de Hispanoamérica a principios del siglo XVIII, demuestra un pensamiento que hoy sería considerado hayekiano o popperiano:

"Por lo mismo que he pasado por la escuela de los colegios, y que mis viajes me han proporcionado la ocasión de conocer personalmente a un gran número de los que tienen en Europa reputación de grandes sabios, me he convencido de que mientras más estudia el hombre, más se penetra de su ignorancia, porque a medida que su inteligencia va ensanchando la esfera de las ciencias, mejor conoce la imposibilidad en la que se halla de recorrerla toda; y comparando lo poco que sabe con lo mucho que le queda por saber, se pasma de su ignorancia, y de allí dimana la modestia, que caracteriza generalmente al verdadero sabio. Empero, si el hombre más sabio es muy limitado en la órbita de sus conocimiento, nos debe consolar la idea, de que no sucede así con la humanidad: ella ejerce la actividad de sus facultades intelectuales en un horizonte sin límites, el entendimiento humano y las necesidades de nuestra razón trabajan millones de veces sobre un objeto, para llegar a conocer lo bien y a sacar todas las consecuencias de un hecho. Estos hechos verdaderos y positivos, elevados a la esfera de principios, y enlazados los unos con los otros, para explicar los grandes fenómenos de la naturaleza, engendran las ciencias, esta creación, científica, gradual, imperceptible, eterna, invencible: perfeccionando continuamente el patrimonio de la experiencia, forma, con el transcurso del tiempo, un inmenso caudal de conocimientos, que aunque demasiado grande para la inteligencia de un individuo, prueba, sin embargo, el poder y la debilidad del ser humano, la grandeza de la humanidad y la pequeñez del hombre".

Fuente: Andrade, Roberto. "A La Nación", No. V, p. 61.

John Leguizamo está presentando su monólogo Latin History for Morons en Broadway. En un artículo de la revista American Way el actor cuentra de donde surgió la idea de su "one man show". Nacido en Colombia, pero criado en el área pobre de Jackson Heights en Queens, Nueva York, Leguizamo es una historia de superación personal, al igual que lo son miles de inmigrantes que han mejorado sus vidas luego de haber llegado a EE.UU. Pero lo que me llamó la atención acerca de esta entrevista es lo siguiente:

El reloj marca dos de la tarde y debe prepararse para su espectáculo esta noche –como todas las noches– que empieza a las siete en punto. Tiene una rutina fija: Llega temprano, revisa el libreto y relee capítulos de Las Venas Abiertas de América Latina, el controversial libro sobre la conquista y explotación de América, del escritor uruguayo Eduardo Galeano.

Parecería que la estrella de "Historia Latinoamericana para Idiotas en Broadway" no ha leído El manual del perfecto idiota latinoamericano (también disponible en inglés: Guide to the Perfect Latin American Idiot). También pareciera que Leguizamo no se enteró del "oops" tardío de Eduardo Galeano, ese día en 2014 cuando dijo: "No sería capaz de leer el libro de nuevo, porque cuando lo escribí no sabía tanto sobre economía y política". 

Afortunadamente, existe un muy buen antídoto contra la "biblia" del perfecto idiota latinoamericano que es Las venas abiertas de América Latina, y ese es el excelente libro de historia contemporánea de América Latina que escribió el venezolano Carlos Rangel: Del buen salvaje al buen revolucionario (cuyo título en inglés no es tan bueno: The Latin Americans: Their Love Hate Relationship With the United States). Ojalá alguien logre informarle de este trabajo muy superior Leguizamo.

Steve Hanke, académico del Instituto Cato y profesor de Johns Hopkins University, viene realizando una medición de la "inflación anual implícita" de Venezuela desde 2013, como parte del Proyecto de Monedas en Problemas del Instituto. Hanke utiliza un método distinto al de las estadísticas oficiales, como lo explica aquí

El precio más importante en una economía es el tipo de cambio entre la moneda local y la moneda de reserva del mundo--el dólar de EE.UU. Conforme siga existiendo un mercado negro activo (léase: un libre mercado) de monedas y conforme estén disponibles los datos del mercado negro, los cambios en el tipo de cambio en el mercado negro pueden ser confiablemente transformados en cálculos precisos de las tasas de inflación a nivel nacional. El principio económico de la Paridad del Poder Adquisitivo (PPA) permite esta transformación. 

Calculamos la tasa implícita de inflación anual a diario utilizando la PPA para convertir cambios en el tipo de cambio entre el bolívar fuerte y el dólar de EE.UU. (VEF/USD) en una tasa de inflación anual. El siguiente gráfico muestra la evolución de esa tasa anual. La inflación implícita anual de hoy es de 6.605%/año (ver gráfico abajo).

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